『エマージング売り・円買戻し』

【9月5日 IDO Securities】昨晩は『円全面高』の展開となり、一時ドル円は１０５円台へ。トリシェＥＣＢ総裁発言はタカ派的だったがユーロ上昇には繋がらず、ユーロドルは米非製造業ＩＳＭの事前予想より強い結果を受けて、大きく下落。また、ここにきてエマージング通貨の下落が目立っており、『エマージング売り・円買戻し』の様相となっている。円キャリー活発期（２００５年～２００７年半ば）の残存ポジションの巻き戻しがなされている模様で、エマージング市場の株式・債券・通貨下落が続くようなら、円の買戻しによる円高要因となるだろう。
　ＥＣＢは事前予想通り政策金利を４．２５％に据え置き。レートアナウンスメント後の会見で、トリシェ総裁はインフレの二次的な影響を避ける必要性を強調し、インフレ期待がＥＣＢが予想していたほどには低下していないことに対して警戒感を示した。ＢＯＥも予想通り政策金利を据え置き。
　８月ＡＤＰ全米雇用報告によると、民間部門の非農業部門雇用者数は３．３万人減少。今晩の米雇用統計がマーケットの注目ポイントだが、非農業部門雇用者数についての市場コンセンサスは、－７．５万人。ＡＤＰ全米雇用報告は非農業部門雇用者数よりも強めに出る傾向があることから、非農業部門雇用者数が、市場コンセンサスよりも弱気となる可能性も。世界的な景気後退懸念から、「リスク回避姿勢」の動きが強まる可能性にも留意したい。

（投資情報部　菊川弘之）
NPO法人日本テクニカルアナリスト協会検定会員(CFTe)ラジオNIKKEI（加藤ゆり（ミス東大）の経済教室）をはじめ、時事通信等でアナリストの目、テクニカル分析情報を掲載。ブルームバーグTV、日経CNBCなど多数のメディアにも出演中。商品先物関係のアナリストとして著名だが、日経平均先物オプション取引や外国為替取引の分析でも定評がある。

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